Article publié sur les Echos business, « Louer ou acheter ses bureaux ? »

Comme pour un bien personnel, la question peut se poser pour les locaux de son entreprise : est-ce préférable de louer ou d’acheter ? Pour un achat, quelle est la meilleure formule ?

Eléments de réponse.

« Quand on parle d’immobilier d’entreprise, il y a trois dimensions à prendre en compte : stratégique, juridique et fiscale. Il n’y a donc pas de réponse toute faite. Cela va dépendre de la taille de l’entreprise, de son cycle de vie et de son secteur d’activité » estime Ingrid Nappi-Choulet, professeur-chercheur à l’ESSEC et titulaire de la Chaire Immobilier et Développement Durable. « Traditionnellement, les entreprises étaient propriétaires de leurs locaux parce qu’il n’existait pas de marché locatif, aujourd’hui, avec le développement des investisseurs, la question se pose ».

La location, parfois judicieuse

Selon le type d’entreprise, le choix sera judicieux ou pas. Par exemple, en cas de lourds investissements technologiques, un investissement dans l’immobilier n’est pas simple. Notamment pour des start-up ou des entreprises portées sur l’innovation pour qui l’immobilier n’est pas la priorité. Pour une entreprise toute jeune, le nombre de salariés peut vite augmenter avant d’atteindre un certain équilibre, Ingrid Nappi-Choulet préconise l’hôtellerie d’entreprise. « De plus en plus, on assiste à des situations de baux précaires où l’on va facturer une prestation immobilière plutôt que d’établir un vrai bail de 3, 6 ou 9 ans. L’entrepreneur peut payer un service à la carte ». En province, le marché locatif se faire rare, excepté dans les grandes villes. « Certaines métropoles attirent du monde : les investisseurs « investissent » et proposent une offre locative de qualité pour répondre à la demande » ajoute-t-elle.

L’achat, un certain coût

Là encore, les freins sont à peu près les mêmes que pour un particulier. La mise de départ peut faire peur, comme l’explique Christophe Minutolo, directeur financier de Creativespirit : « Financer un bien c’est difficile par définition. En général, il vaut mieux acheter le bien pour créer du patrimoine. Le chef d’entreprise peut acquérir le bien au fur et à mesure, pour le louer peut-être plus tard ». L’achat implique un coût financier qui vaut le coup, surtout en ce moment. « Si l’entreprise a des fonds disponibles sans autre investissement particulier à court terme, cela peut être une bonne opération patrimoniale. Si elle n’a pas de trésorerie mais une capacité d’endettement, elle peut profiter des taux d’intérêts particulièrement bas en ce moment » indique Agnès Bricard*, expert-comptable et commissaire aux comptes au cabinet Bricard, Lacroix et Associés.

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